bitpie钱包下载|近期美联储对中长线流动性和宏观数据的看法及行动
根据之前的研究表明，比特币价格和美股纳斯达克指数之间存在很强的相关性，比特币是纳斯达克指数波动的参与者。目前纳斯达克指数下跌了8.5%，而比特币则首次在纳斯达克止跌反弹。预计纳斯达克再次大幅下跌的可能性较小。美联储表示可能会明年停止缩减表格，显示对通胀的控制。另外，美国十年期国债走势也对当前流动性有一定影响。总体而言，未来的走势仍需谨慎观察，市场可能会在不同因素的影响下产生变化。
根据之前比特和纳指关系的研究，比特的价格走势和美股纳斯达克指数的相关性非常大，是纳指波动的参与者，目前纳指高位跌了8.5%（目前跌至MA120，而之前比特从最高） 7.4w跌至低位下跌了18%），而比特币首次于纳指止跌反弹，参考纳指和MA120的历史走势关系来看，目前纳指再深度大跌的概率较小，对应到比特，短期不用场内发生极端黑色天鹅，或者纳指由于本周美国科技股一季度财报公布的影响而继续下探，否则大跌的可能性较小，可能会配合纳指反弹而之后做方向选择。
（20231130，比特和纳指走势的关系）
（20240422，纳指走势和MA120的关系）
17号鲍威尔鹰继续派发言，维持对未来降息的“慎重”态度，而后纽联储在18号发表了预计明年或年初中将结束缩表的观点，上周美联储同时，美联储褐皮书展示美国消费支出几乎没有增加，物价涨幅整体平稳，总体上是调整的，预计美国通胀在未来保持缓慢的增速，这和之前的PCE指标和CPI指标相去甚远，一边炒恐降息预期，一边继续炒通胀得到了控制，现有未来是继续上涨还是突然降息，都留足了口风。
（20240418，纽约联储“预告”撤QT路线图：美联储可能明年停止缩表）
上涨是不可能继续上涨的，降息已是板上钉钉，美联储越是接近降息，越是要表现强硬。降息的预期受数据和外部环境的影响，十分滑头。目前我对美国中期流动性趋于于紧缩的观点不变，针对美国国内，对未来流动性观察的观察数据就是银行准备金的下跌和美国完善负债因债务导致的由涨到下跌的变化情况（即中期缩表的流动性变化）情况）。
（20240422，美联储仓库端结构）
目前缩表的规模是950亿/月，5月开始美联储的缩表规模每月减少300亿，即大约650亿/月，一直到明年年初或者年中，美联储计划将银行准备金从目前的3.5万亿下跌到2.5-3万亿的区间。
（20240409，小黑新文对后市流动性的看法）
小黑的20240409的新文《热浪》，主要讲了三件事。
1.对于BTFP和近期流动性的解释。主要解释了在终止BTFP以后，美联储近期改变通过贴现窗口质押品规则，从而变相为市场注入流动性。美联储放宽银行资本要求以及未来将UST（存款资本，用于购债）布朗SLR（补充杠杆率）来进行印钞。只要政府债券不会再加上GDP（实际利率为负），那么大多数金融资产价格持续上涨。
2.另一个判断流动性来源的方法来自于20240415-20240501期间的2023年纳税年度纳税额+量化紧缩QT的速度+TGA的余额。纳税减少了一定程度的流动性，但是近期减少的流动性未来会进入到TGA，即增加账户余额中去，目前规模大概有7500亿美元，同时配合QT速度的调整（5月开始每月减少QT动作300亿美元），这些都对全年流动性提供保障。风险资产的不稳定期在20240415-20240501，过了20240501以后，流动性会逐渐变得更好。
3.比特减半（20240420）往往看涨，但目前美元流动性较为紧张，从而引发的套牢效应会更加强列。
根据小黑的说法，考虑到目前支架20240415-20240501归因于缴税的难民大幅上涨，由银行准备资金减少的流动性会由支架余额TGA所补充，粗耶伦刺激经济的流动性来源，在缴税前，TGA的人数大概是7500亿，此后大概会涨至1万亿以上，而这TGA余额和隔夜逆回购规模RRP的减少将为下游的市场带来1万亿的流动性性。
我也说说我的看法，和小黑的看法不同，结算长线考察，对照银行存款准备金的走势和历史股价趋势观察，当银行存款准备金进入下行趋势的时候，加密货币市场的表现往往不会太好，甚至有可能是熊市的开端，比如14-16年，18-19年，22-23年（但其中16-17年则不然，我认为其中有大宗暴跌后对需求端的刺激），银行存款准备金的作用比隔夜逆回购规模以及借款余额更重要，是借款需求端的直接流动性来源，而借款账户余额要为市场释放流动性，且不说能完全适应准备金人口的减少，考虑到政府其他方面的硬性支出，能流向市场的贡献能力也有多少个愿望。
所以到银行准备金中长线下跌的背景，同时结合纳指这MA120的支撑作用，本轮比特自6w开始的行情在宏观方面我会在做反弹的时候，反弹的目标不一定，边走边看，67000目前是震荡区间的强弱分界线，比特站稳MA21，这个位置过了可能会新高，可以同步下一步纳指的右侧走势再做打算。
和小黑中线视野的封闭不影响我们短线试仓的操作，影响的是下方中长线挂单的仓位和短转长的时间把控，影响目前的是短线持仓仓位大小和对风控的要求（比如比特近期进入的山寨仓位预期盈利可能会减少，保持一定盈利后原价止损的设置等等）。
（20240422，美国十年期国债首先是US10Y走势）
美国十年国债是对当前“真实通胀”的观赏反应，也可以作为当前流动性的第三参考指标，我们看到可以自疫情以来，当US10Y超过2%，聪从2022年的2本月开始，而后3月份美联储正式上涨，市场在此之前也早有反应，放水导致通胀，通胀要解决就需要上涨缩表，目前US10年又成交量土重来，涨到4.6%左右，距离2%的硬性目标很远，距离3%的软性目标也不近，又要像去年10-12月一样自己下场释放流动性把国债打下来？除非师出有名，否则短期内不太可能。
US10Y的短期缓跌对短期流动性有促进左右，但US10Y的暴跌大概率是由于黑天鹅导致的。目前比特走势和US10Y严重背离，是受多还是走出独立行情？ 上述银行准备金的判断来看，短期还需要再看（不要上杠杆，不认为有积极性），如果5月后复刻去年10-12月的走势，可能这万亿左右的流动性还能再来一波行情，但拉到中线来看，这个波上涨我认为大概率是一波诱多行情。
需求、通货膨胀和债务的不可能三角是先影响货币政策的主要矛盾，三者相互影响、牵制，利用金融优势，熬死别人再说。